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警惕中国金融业运行风险

发布时间:2020-03-26 16:26:43 阅读: 来源:分离机厂家

——2011年中国与全球金融风险论坛综述

后金融危机时期,欧洲国家不断爆发主权信用危机,全球经济复苏变缓,中国经济也面临通货膨胀压力和地方融资平台安全性问题。在此背景下,对中国与全球金融风险进行客观而准确的分析判断,成为金融理论、实务及监管部门需要解决的重大问题。6月25日,武汉大学、中国诚信信用管理有限公司、人民出版社在北京联合举办了“2011年中国与全球金融风险论坛”。与会专家主要就中国与全球金融风险形势、中国经济金融面临的风险及其来源以及国家主权评级方法等主题展开了研讨。

武汉大学经济与管理学院副院长叶永刚结合其新作《中国与全球金融风险报告(2011)》(已由人民出版社出版),对中国与全球金融形势进行了分析。他指出,全球宏观金融风险具有不平衡分布特征,发达国家及非洲主要国家的风险水平普遍较高,而新兴及发展中国家的风险较小,中国的宏观风险属于最小之列;对于国内的金融风险,东部省份的风险水平整体较低,中部六省和东北三省的风险多处于全国中游,西部省份的风险水平总体偏高,但贵州、陕西的风险为全国最低。

西南财经大学中国金融研究中心主任刘锡良则对中国经济金融运行风险的来源作了精辟分析,他认为,当前中国经济增长乏力,“三驾马车”难以拉动经济高速增长,政府投资在促进经济增长的同时由于占比高造成了对私人投资、制造业投资等的挤出,经济增长方式转变缓慢,政府投融资平台债务压力加大,房地产泡沫难以释放。此外,中国经济的崛起与经济的全球化改变了原有的世界经济金融格局,必然带来既有利益的重新分配与冲突加剧。中国人民大学金融与证券研究所所长吴晓求则认为中国的经济政治互动模式、政策波动幅度、金融体系特质以及金融机构管理能力等构成金融风险的四大来源。

与会专家进一步探讨了银行业、保险业等微观层面的风险管理问题。针对6月22日一份关于“中国银行(601988,股吧)业不良资产率可能会增长到15%,以及2013年中国银行业有60%的可能会出现银行危机”的报告,中国银行业协会副会长杨再平指出,事实已证明不少预言家对中国的评判都是相反的,他对中国经济表示了乐观态度,同时也冷静分析了中国金融存在的问题,强调了风险文化和前瞻性管理的重要性,并从监管者的角度提出如何管理银行的流动性风险、信用风险、操作风险和市场风险等,最重要的一条就是要实施更高标准的风险管理。

中国农业银行(601288,股吧)行长张云则针对银行业的国际化趋势,分析了中国银行业“走出去”的风险和策略。其中,法律监管风险、地区政治风险、资产估值风险、文化差异风险等值得关注。并提出银行业“要与国际化经营累积程度相适应,与自身核心竞争力相匹配,循序渐进、量力而行,走积极、审慎的国际化道路”策略,发挥银行业最大限度的协同效应,实施由近及远的区域布局,选择因地制宜、差异化进入模式。泰康人寿董事长兼CEO陈东升认为,相对于证券业的风险,保险业风险不显著且较为集中,当前提高监管标准可能会造成过度监管和资源浪费。他指出金融业风险与效率匹配的重要性,以及保险业中的资产负债匹配问题,并提出“战略,团队,风险”的管理理念。

国家主权评级是金融风险研究从微观向宏观拓展的重要部分,目前的主权评级有政府债券评级、确定各国上限两种,主要是通过信用评级机构对一国政府作为债务人履行偿债责任的信用意愿与信用能力进行的评判。其中,政府债券评级包括本币政府债券评级和外币政府债券评级;确定各国上限包括持有本币债务上限、外币债务上限、本币存款上限、外币存款上限、外币债务上限等。中诚信国际信用评级有限公司研究发展部总经理罗航博士对国家主权评级方法和步骤进行了系统的阐述。

针对国际国内现状,叶永刚教授提出六大战略选择以促进中国经济的稳健发展。第一,推动全球国际货币体系的改革,不让穿着西装和皮鞋的人随意印钞票,任意赖账。第二,稳步推进人民币国际化,让人民币具有话语权,说不允许任何人任意转嫁风险的公道话。第三,完善地方政府融资体系,让地方不仅能够借债,而且有能力还债。第四,加快多层次金融市场建设,除了发展东部金融市场,要大力发展中西部金融市场。第五,建立国家金融稳定基金体系,使国家的金融风险建立在一个可量化、可控制的基础上面。第六,通过人民币升值和产业经济的发展来控制通货膨胀。

叶永刚说,“中国现在是通货膨胀,中国不能不搞通货膨胀,当全世界都在搞通货膨胀的时候,任何一个国家不搞通货膨胀,都是傻瓜,都是在被别人剥夺自己的资源。所以,我们搞通货膨胀是被逼无奈,但是我们自己要有对付他的办法,最好的一个办法就是让人民币升值,我们要把通货膨胀的资金用在实体经济上去,我们需要产业的发展,我们要用产业金融工程的办法控制产业的风险,把银行的资金用到第一线上去。如果中国的产业在资本和技术上都有重大发展的话,中国的通货膨胀就会下去。所以,我们觉得如果加快人民币升值和产业正常拓展的话,我们的通货膨胀是能够控制的。”

对于金融风险的评估理论和技术,与会专家认为中国要构造独立的风险评估理论,并以此为依托开展国别风险和境内债务风险的评估,而不能受国外信用评级机构的影响。随着金融体系市场化和国际化程度的提高,风险分析考虑的因素不断增大,要求有系统性的理论、数据和方法进行支撑,从而对国内风险研究提出了更高的标准。武汉大学金融工程与风险管理研究中心完成的《中国与全球金融风险报告(2011)》一书进行了重要的理论和方法创新,以宏观金融工程为理论基础,系统编制了公共部门、金融部门、企业部门和家户部门的资产负债表,纳入市场信息构建了或有权益资产负债表,并引入情景分析、压力测试等方法评估外部冲击对部门违约距离、资产市值及其波动率等指标的影响。综合存量分析与流量分析、历史信息与市场信息相结合总量分析与结构分析结合,基于中国视角对宏观金融风险进行了全面系统的研究,为国家金融工程、区域金融工程和产业金融工程等宏观金融工程的实施奠定了基础。

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