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派杰看好唯品会商业模式股票评级为增持

发布时间:2021-01-20 09:11:54 阅读: 来源:分离机厂家

北京时间5月15日早间消息,美国投资公司派杰(Piper Jaffray)今天发布了有关唯品会(NYSE:VIPS)的研究报告。报告显示,派杰对唯品会的股票评级为“增持”(Overweight),目标价为36美元。

以下是报告内容摘要:

结论:

我们仍旧看好唯品会具有高度延展性的商业模式及其在迅速增长的中国在线闪购市场上所占据的领导地位。唯品会第一季度营收和每股收益均超出华尔街分析师预期,好于预期的运营杠杆推动唯品会第一季度利润创出色表现,且连续第二个季度实现了盈利。唯品会第二季度营收展望超出华尔街分析师平均预期,但预期区间中值较我们的预期低1.7%。我们对唯品会的股票评级为“增持”,目标价为36美元。在唯品会财报电话会议以后,我们将后续提供更多细节。

-第一季度业绩超出预期:唯品会第一季度营收为3.11亿美元,远高于我们预期的2.7亿美元和华尔街分析师平均预期的2.69亿美元。按照美国通用会计准则,唯品会第一季度每股收益为0.11美元,远高于我们预期的0.01美元和华尔街分析师平均预期的0.04美元。

-订单稳定增长,营收和订单均有良好改善:唯品会第一季度订单达880万份,环比持平,高于我们预期的870万份。唯品会第一季度每订单平均收入为35.31美元,环比增长3.7%,远高于我们预期的31美元。

-强劲的运营杠杆推动利润创出色表现:履行支出和营销支出好于预期的运营杠杆证明了唯品会商业模式的延展性。根据我们的计算,唯品会第一季度客户获取成本同比下滑26%,好于我们的预期。唯品会第一季度运营利润为1.8%,高于我们预期的0.3%。

-第二季度营收展望超出华尔街分析师平均预期:唯品会预计,2013财年第二季度营收为3.3亿美元到3.35亿美元,超出华尔街分析师平均预期的3.21亿美元,但较我们预期的3.38亿美元低1.7%。

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